Čo sú akciové indexy a ako ich používať

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 04:09

Tieto nástroje sú užitočné pre začiatočníkov aj profesionálov.

Čo je akciový index

Ide o finančný ukazovateľ, ktorý sleduje hodnotu skupiny cenných papierov, zoskupených podľa špecifického kritéria: krajina, odvetvie alebo trieda aktív. Existuje napríklad index akcií najväčších ruských spoločností na moskovskej burze alebo index amerických štátnych dlhopisov.

Akciový index si nemôžete kúpiť priamo. Toto nie je cenný papier, ale len matematický ukazovateľ. Ale na jeho základe môžete investovať a analyzovať akciový trh.

Finančníci prišli s indexmi, pretože nie je možné sledovať zmeny cien tisícok cenných papierov. Ak však niektoré z nich zhromaždíte do špeciálneho nástroja, budete vedieť pochopiť trhový sentiment alebo posúdiť, aké dobré je investičné portfólio.

Povedzme, že investor zarobil 10 % ročne na ruských komunálnych dlhopisoch na rok 2020. A to je vynikajúci výsledok, pretože index Mosbirzh za rovnaké obdobie vykázal výnos 5, 5-6, 5%: investor fungoval lepšie ako trh. Ak by však index vzrástol o 20 %, potom by sa 10 % už nechválilo.

Indexy sú tvorené špeciálnymi divíziami finančných firiem alebo celých spoločností. Pre súkromného investora je príliš ťažké vypočítať si informácie sám a nie je to ani potrebné: takmer všetky burzy majú takéto ukazovatele, plus najväčšie ratingové spoločnosti ako Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI alebo Expert RA.

Ako funguje akciový index a prečo je potrebný

Indexy počítajú profesionáli, preto sú založené na zložitých výpočtoch, vzorcoch a matematických modeloch. Spracujú sa a zverejní sa výsledok – hodnota v špeciálnych jednotkách, bodoch.

Napríklad jeden z najstarších indexov na svete, Dow Jones Industrial Average, monitoruje 30 najväčších blue chips na americkom akciovom trhu. Metodika má 17 strán, no v skratke: ide o cenovo vážený index, ktorý sa vypočítava sčítaním hodnoty akcií a ich následným delením.

V roku 1884 bol Dow Jones Industrial Average 28,46 bodu. Po 136 rokoch sa index dostal na úroveň 30 606, 48. To znamená, že vtedy investovaný dolár by sa znásobil viac ako tisíckrát.

Ďalší populárny index, S&P 500, sa počíta inak. Zahŕňa 500 amerických spoločností s najväčšou kapitalizáciou, pre ktorých finančné ukazovatele sú odvodené aj zložitejšie vzorce.

Investori používajú na zhodnotenie svojich investícií indexy Dow Jones, S&P 500 a mnohé ďalšie. Snáď portfólio prináša toľko, čo trh ako celok. Možno sú výsledky investora ešte lepšie a je skvelý. Index vám však povie aj to, čo je potrebné zmeniť.

• Predajte zlé aktíva. Výkonnosť portfólia je nižšia ako trhová – investor môže analyzovať svoje aktíva a pochopiť, že akcie niekoľkých spoločností ťahajú nadol celkový výsledok. Možno by sa mali odstrániť, aby sa zvýšila ziskovosť.
• Nakupujte sľubné aktíva. Môže to byť aj naopak: investor má dobré portfólio a dokonca sa oplatí zvýšiť podiel výnosných investícií. Alebo kupujte akcie zaujímavých spoločností, ktoré môžu priniesť viac peňazí.
• Zlepšiť diverzifikáciu. Cenné papiere sú trhovým nástrojom, preto je ich hodnota nestála. Ak sa však index pohyboval v rozmedzí 10% a portfólio investora za rovnaké obdobie - o 20%, musíte zistiť, o čo ide. Možno by stálo za to kúpiť aktíva z iných odvetví alebo krajín.

Aké indexy sú užitočné pre súkromného investora

Každý investor má svoje portfólio, ktoré závisí od investičnej stratégie. Preto by ľudia mali sledovať jeden index alebo kombináciu oboch. Existuje však niekoľko bežných ukazovateľov, ktoré budú fungovať takmer pre každého.

Indexy na ruskom trhu

Moskovský burzový index, IMOEX. Toto je hlavný index na ruskom akciovom trhu, ukazovateľ sa počíta v rubľoch a reviduje sa každé tri mesiace. V auguste 2021 sú na zozname akcie 44 spoločností, ktoré sú vyberané podľa najväčšej likvidity – počtu transakcií s nimi uskutočnených na burze. Do prvej päťky patria Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex a Norilsk Nickel.

Pre investora je ukazovateľ užitočný v tom, že vám umožňuje sledovať výsledky celého akciového trhu v krajine a sledovať dynamiku najsľubnejších verejných spoločností.

Index RTS, RTSI. Rovnaké ako index Moskovskej burzy: zahrnuté sú rovnaké vzorce a spoločnosti, ale vypočítané v dolároch.

Ukazovateľ vám umožňuje pozrieť sa na dynamiku ruského trhu zvonku: v rubľoch môže byť všetko v poriadku, ale v dolároch sa zrúti o 45,2%, ako v roku 2014.

Index modrých čipov na moskovskej burze, MOEXBC. Zahŕňa vybrané, najlikvidnejšie a veľké spoločnosti na ruskom akciovom trhu – celkovo ich je 15.

Niekedy investori nepotrebujú celý akciový trh, ale iba jeho najúspešnejších predstaviteľov. Napríklad vybudovať portfólio, ktoré nebude veľmi kolísať cenou a bude vykazovať celkom stabilný výnos.

Index MSCI Rusko. Ide o ukazovateľ ruského akciového trhu: podobný indexu Moskovskej burzy, ale vypočítaný medzinárodnou agentúrou MSCI. Hodnota sa zobrazuje v dolároch a váha akcií v indexe závisí od veľkosti spoločnosti a dostupnosti jej cenných papierov pre zahraničných investorov.

Veľké zahraničné fondy neanalyzujú každú ruskú spoločnosť, ale riadia sa týmto ukazovateľom. Preto je pre súkromného investora dôležité, aby ho mal stále na očiach: aby nakúpil alebo predal aktíva včas, pričom ich cena sa príliš nezmenila. Faktom je, že fondy aktualizujú zloženie portfólií podľa indexu, čo ovplyvňuje celý ruský trh.

Indexy na medzinárodnom trhu

S&P 500, SPX. Agentúra Standard & Poor's vypočítava index 500 najväčších spoločností, ktoré sa obchodujú na amerických burzách. Hoci je na nich zastúpených viac ako 5 000 firiem, týchto 500 najlepšie odráža štruktúru akciového trhu: tvoria asi 80 % jeho kapitalizácie.

Index je vhodný pre začínajúcich investorov na celom svete: teraz je najsilnejší americký akciový trh a toto je spôsob, ako doň investovať bez zachádzania do podrobností. Legendárny Warren Buffett už mnoho rokov odporúča výročné stretnutie akcionárov Berkshire Hathaway 2021 / Yahoo Finance investovať týmto spôsobom.

Warren Buffett, generálny riaditeľ a predseda predstavenstva Berkshire Hathaway.

Najlepšia vec pre väčšinu ľudí je mať indexový fond S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. Tento ukazovateľ robí americká burza NASDAQ, na ktorej sídlia najväčšie technologické spoločnosti, výrobcovia elektroniky a softvéru. Približne tretinu indexu zaberá „veľká päťka“: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook a Microsoft.

Ak chce investor investovať do technologických spoločností, mal by začať s NASDAQ Composite. Uľahčuje sledovanie technologických gigantov, výrobcov elektroniky, finančné a biotechnologické spoločnosti – celkovo viac ako 3 000 podnikov zo Spojených štátov.

Priemyselný priemer Dow Jones, DJIA. Ukazovateľ počíta rovnaká agentúra Standard & Poor's, ale s použitím inej metodiky a pre menší počet firiem – zoznam zahŕňa 30 najväčších amerických priemyselných spoločností.

Index príde vhod pre investorov, ktorí sa chcú bližšie pozrieť na stabilné blue chips, no nie ruský, ale americký trh.

FTSE 100, FTSE. FTSE zostavuje index založený na londýnskej burze cenných papierov. Za základ sa berie cena akcií 100 najväčších spoločností, ktoré sa na nej obchodujú.

Ak sa investor nechce obmedzovať na akciové trhy Ruska a Spojených štátov, potom FTSE 100 ukáže možnosti pre najlepšie európske spoločnosti.

Existuje niekoľko ďalších indexov, ktoré sledujú najväčšie akciové trhy na svete. Súkromný investor môže zvyčajne nakupovať akcie niektorých popredných spoločností priamo, ale väčšina z nich je dostupná buď prostredníctvom ETF alebo prostredníctvom depozitných potvrdení – cenných papierov, ktoré dokazujú vlastníctvo akcií.

Tiež stojí za to sledovať svetové indexy, aby sme mohli analyzovať trendy v globálnej ekonomike:

• Shanghai Composite, SSEC. Šanghajská burza, najväčšia v Číne, počíta index všetkých firiem obchodovaných na nej.
• Nikkei 225, N225. Index tokijskej burzy, ktorý počíta ľahšie ako všetky ostatné, je aritmetickým priemerom cien 225 najlikvidnejších akcií.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Akciový index nemeckého trhu pozostáva z 30 najväčších spoločností.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Index 40 firiem, ktoré sú kótované na francúzskej burze Euronext Paris.

Ako investovať na základe indexu akciového trhu

Ak má osoba niekoľko miliónov rubľov a chce sa pohrať s investíciami, môžete index zopakovať sami. Autori ukazovateľa vždy zverejňujú, ktoré cenné papiere a v akom pomere použili. Akcie a dlhopisy môžete nakupovať na burze cenných papierov a následne po zmene indexu upraviť štruktúru.

Jednoduchším a lacnejším spôsobom investovania do indexu je nákup akcií v indexovom fonde obchodovanom na burze alebo ETF. Správcovia takýchto fondov sledujú štruktúru ukazovateľa av prípade potreby rebalancujú portfólio.

Investovanie do indexového fondu bude pravdepodobne výnosnejšie ako pokus o replikáciu indexu samostatne:

• Kúpiť podiel vo fonde je lacné. Investor spravidla platí 2-5 až 7-9 tisíc rubľov za akciu plus sprostredkovateľskú províziu za nákup. V prípade nezávislých investícií môžu len provízie zobrať desaťtisíce.
• Platenie daní je jednoduché. Zvyčajne sám maklér vyberá zo zisku investora 13% daň. Ak si človek kupuje akcie zahraničných spoločností na vlastnú päsť, potom bude musieť rozumieť daňovým a právnym režimom rôznych krajín.
• Fond je štandardne diverzifikovaný. Keď investor kúpi podiel, okamžite dostane podiel v desiatkach a stovkách spoločností za malú sumu. To znamená, že riziko straty peňazí pri kolísaní ceny jednotlivých aktív je nízke.

Indexové fondy majú aj svoje nevýhody. Hlavným je, že nedokonale opakujú indexy, na ktorých sú založené. Povedzme, že ukazovateľ sa mierne zmenil a fond potrebuje kúpiť ďalšie akcie spoločnosti. Existuje však veľa finančných prostriedkov, a ak sa všetci v jednom okamihu ponáhľajú na burzu, cena akcií konkrétnej spoločnosti vzrastie: budete musieť preplatiť, čo zníži ziskovosť. A manažéri musia zaplatiť maklérovi províziu za nákup - menej ako súkromný investor, ale stále. V dôsledku toho index ukáže, povedzme, 10% ročne a fond - iba 8%.

Ziskovosť znižuje aj provízia za správu účtovaná fondom, ktorá sa zvyčajne pohybuje od 0, 06 % do 1, 5 – 2 % ročne. Ak fond zarobí 3% a vezme si dve tretiny, potom budú mať investori iba 1% výnos - v skutočnosti je to strata, pretože inflácia v Rusku je päťkrát vyššia O indexe spotrebiteľských cien v decembri 2020 / Rosstat.

Vo svete existujú desaťtisíce ETF, súkromný investor v Rusku má k dispozícii 94 fondov. Viac ako polovica sleduje index. A nielen akcie, ale aj dlhopisy, eurobondy, dokonca aj komodity. Výber konkrétneho fondu a triedy aktív závisí od investora: jeho cieľov, kapitálu, veku, tolerancie rizika a ďalších faktorov. Akcie a komodity skrátka prinesú viac peňazí, ale s rizikom a dlhopisy a eurobondy sú menej výnosné, no spoľahlivejšie.

Predstavíme niekoľko veľkých fondov, ktoré má súkromný investor v Rusku k dispozícii.

ETF akciových indexov

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Zahraničný fond, ktorý sleduje index celkového výnosu RTS. To znamená, že jadrom je 44 najväčších ruských spoločností z 15 sektorov ekonomiky. Cena ich akcií bola prevedená z rubľov na doláre, v ktorých fond informuje o ziskovosti. Ak vezmeme do úvahy dividendy a RUSE ich vypláca, v roku 2020 to bolo 7,41 % v dolároch. Pre menu je to vysoké číslo: pre porovnanie, príspevok dolára neprinesie v ruských bankách viac ako 0, 1 – 0, 7 %.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Sleduje index Moskovskej burzy. Zloženie je podobné predchádzajúcemu, ide o investíciu do celého ruského trhu naraz, ale hlavnou menou je rubeľ. V roku 2020 fond vykázal výnos 36,02 %.
• Zodpovedné investovanie, SBRI. Opakuje index RSPP. Ide o investície do ruských spoločností, ktoré sú v súlade s princípmi ESG: starajú sa o životné prostredie, zamestnancov a spoločnosť ako celok. V zozname sú Rosneft a NLMK, ako aj napríklad RusHydro a Magnit. Od augusta 2020 do augusta 2021 podiel fondu zdražel o 35 %.
• Dividendoví aristokrati USA, FMUS. Kupuje akcie iného fondu, amerického, ktorý sleduje index Dow Jones Dividend 100. Ide o veľké a staré spoločnosti, ktoré vyplácajú dividendy už dlho a stabilne, no rastú pomaly. Fond bol otvorený v januári 2021 a odvtedy vzrástol o 10,9 % v dolároch.

ETF s dlhopismi a indexmi eurobondov

• FinEx obchodovateľné ruské podnikové dlhopisy, FXRB. Sleduje Bloomberg Barclays Index, ktorý zahŕňa korporátne eurobondy 25-30 ruských spoločností. Index je založený na zahraničnom indexe a fond sa obchoduje v dolároch aj rubľoch, takže výnos je iný: 38,72 % v dolároch a 58,28 % v rubľoch.
• Index ruských likvidných eurobondov Sberbank Moskovskej burzy, SBCB. Manažéri fondov nakupujú eurobondy tých istých veľkých ruských spoločností, ale ich akcie sú vážené odlišne – v súlade s indexom. Navyše asi 12 % fondu je investovaných do eurobondov Ruskej federácie. Ročný výnos je 1,4 % v dolároch.
• "Index MKB Moskovskej burzy štátnych dlhopisov (1-3 roky)", SUGB. Priamo nadväzuje na rovnomenný index, nakupuje OFZ za ruble a informuje o ziskovosti aj v nich. Od septembra 2020 fond stratil 0,44 % svojej hodnoty.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Opakuje americký index Solactive, ktorý je založený na dlhopisoch amerického federálneho ministerstva financií. Od spustenia v máji 2021 fond vzrástol v dolároch o 3 %.

Indexové ETF pre meny a komodity

• ATON Gold Miners, AMGM. Nekupuje zlato priamo, ale sleduje index NYSE Arca Gold Miners: po ňom získava akcie 50 spoločností ťažiacich zlato. Od apríla 2021 fond zlacnel o 8,48 %. To však nie je úplne orientačné: ak by existovalo od začiatku roka 2020, investor by mohol zarobiť 40 % ročne – cena zlata vyskočila počas prvej vlny koronavírusu.
• FinEx Cash Equivalents UCITS, FXTB. Sleduje index Solactive GBS a investuje do krátkodobých amerických poukážok. Za rok priniesli stratu približne 0,2 %.

Čo stojí za zapamätanie

1. Akciový index je ukazovateľ, ktorý ukazuje dynamiku hodnoty skupiny cenných papierov. Aktíva sú zoskupené podľa určitého kritéria: krajina, sektor hospodárstva alebo ziskovosť.
2. Indexy zostavujú a počítajú burzy alebo špecializované agentúry. Vychádza z údajov stoviek cenných papierov a zložitých matematických vzorcov.
3. Investori používajú indexy na porovnanie výkonnosti svojich portfólií s dynamikou akciového trhu.
4. Neexistuje jediný správny index: každý sa zameriava na niečo iné a je užitočný pre rôzne skupiny investorov.
5. Nemôžete priamo investovať do akciového indexu - je to len indikátor. Môžete si však kúpiť BIF alebo ETF, ktoré takmer bez odchýlok opakujú zloženie indexu.