Čo je to investičná stratégia a ako ju vytvoriť

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 04:09

Aby ste to dosiahli, musíte urobiť päť základných krokov.

Čo je to investičná stratégia a prečo je potrebná

Investičná stratégia je plán nákupu a predaja aktív, ktorý pomáha investorovi dosiahnuť finančné ciele. Tento plán závisí od úloh, pripravenosti na riziko a iných charakteristík osoby.

Návratnosť investície ovplyvňuje predovšetkým výber investičnej stratégie. Ukázali to G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal je klasická štúdia z roku 1986, v ktorej ekonómovia vypočítali, od čoho závisí:

• Rozdelenie aktív podľa tried, teda samotná stratégia, ovplyvňuje 93,6 % výnosu celého portfólia. Ide o výber medzi akciami, dlhopismi, hotovosťou a alternatívnymi aktívami.
• Rozhodnutie o kúpe konkrétnych cenných papierov určuje výnos na úrovni 4,2 %.
• Načasovanie nákupu a predaja aktív ovplyvňuje ešte menej, o 1,7 %.
• Zmenárenské a maklérske provízie určujú cca 0,5-0,6%.

Ďalšia investičná stratégia pomáha človeku pochopiť, aké riziko je ochotný podstúpiť. Niektorí ľudia sú schopní odolať dočasnému poklesu hodnoty svojho portfólia o 20-30%, aby mali šancu zarobiť viac. Iní takýto výkyv vôbec nepotrebujú: budú súhlasiť s nižšou ziskovosťou a nebudú riskovať kapitál.

Ako vytvoriť investičnú stratégiu

Neexistuje jediná a vhodná možnosť pre každého. Všetko závisí od Michaela M. Pompiana. Financie a manažment bohatstva: Ako vybudovať investičné stratégie, ktoré zohľadňujú predsudky investorov, 2012 z rôznych faktorov: ciele, životný štýl a zdravie, finančná situácia, očakávaný výnos a ďalšie osobné údaje.

Znamená to tiež, že investori musia časom prehodnotiť a prehodnotiť svoje stratégie. Najprv však stojí za to prejsť piatimi náročnými etapami.

1. Pochopte, prečo investovať

Zvyčajne sa to robí s cieľom ušetriť peniaze, zarobiť alebo zvýšiť kapitál. Veľké dôvody sa presúvajú do plánov skutočného života. Napríklad „pasívny príjem po 10 rokoch“a „kúpa auta po dvoch rokoch“si vyžadujú rôzne prístupy.

Samostatný rozhovor je investícia do bezpečnej staroby. K tomu je potrebné naakumulovať solídny kapitál, aby potom začal prinášať prostriedky, ktoré budú stačiť na život bez práce.

2. Určite, koľko peňazí bude k dispozícii na investíciu

Investičné nástroje vyžadujú rôzne sumy: môžete si kúpiť podiel v ETF za 1–2 000 rubľov, veľa akcií zahraničnej spoločnosti - za 30–50 tisíc. Stať sa akcionárom rizikového fondu stojí ešte viac, od 5 do 7 miliónov rubľov.

Preto je dôležité zistiť, do čoho môže investor investovať. Povedzme, že s dvomi miliónmi v ruke môžete okamžite vytvoriť základ diverzifikovaného portfólia a neriskovať investíciu len do jedného aktíva.

A ak neexistuje východisková suma, musíte odhadnúť potenciálne príjmy a výdavky na najbližšie roky a pochopiť, koľko z voľných peňazí môžete investovať. Ak nakupujete aktíva každý mesiac alebo štvrťrok, umožní vám to „spriemerovať“portfólio. Investor neminie všetky peniaze na vrchole trhu a bude schopný prečkať straty v kríze.

3. Pochopte, kedy potrebujete investičný príjem

Tento bod priamo závisí od cieľov, pretože pre rôzne časové horizonty je potrebné zvoliť vhodné kombinácie aktív.

Napríklad, ak má investor v úmysle upgradovať auto za dva roky, potom človek nebude môcť investovať do výnosných, ale extrémne volatilných kryptomien. Tu je dôležitejšie malé, ale stabilné zvýšenie úspor. Napríklad pomocou bezpečných dlhopisov, akcií stabilných spoločností či dokonca vkladov.

A ak je odchod do dôchodku v pláne o 30 rokov, potom sa investor nestará o výkyvy aktív v priebehu roka alebo troch. Človek môže investovať do mladých a perspektívnych spoločností, ktoré jedného dňa ovládnu trh a budú generovať vysoké zisky. Ale musíme si uvedomiť, že nápad nemusí fungovať. Je možné, že firma zostane malá alebo dokonca skrachuje.

4. Vyberte prijateľné riziko

Niektoré investície, ako napríklad podiely vo fondoch rizikového kapitálu, môžu byť úplne anulované. Tieto riziká sú pre väčšinu ľudí príliš vysoké. Stojí za to zvážiť skutočnú a dosiahnuteľnú ziskovosť: nie stovky a tisíce percent ročne, ale aspoň desiatky.

Investori preto diverzifikujú svoje portfóliá – peniaze rozdeľujú medzi rôzne finančné nástroje. Je ťažké odhadnúť, ktorá investícia sa ukáže ako Sprievodca trhmi - U. S. 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management neúspešný, no kompenzuje ho druhý, ziskový.

To znamená, že musíte premýšľať o rozložení investícií. Finanční poradcovia radia Richardovi A. A. Ferrimu. All About Asset Allocation, 2. vydanie, 2010 rozdelil aktíva do troch častí: airbag, investičné portfólio a špekulatívne nástroje.

Čím menej je človek ochotný riskovať, tým konzervatívnejšie aktíva s nízkym rizikom by si mal zaobstarať. Naopak, ak sú airbag a portfólio už na svojom mieste, potom môžete experimentovať so špekulatívnymi a riskantnými nástrojmi.

Nezabúdajte tiež, že žiadna investícia nezaručuje zisk. Akákoľvek stratégia, aj tá najspoľahlivejšia, jedného dňa prinesie stratu. Na to musíte byť pripravení.

5. Vyzdvihnite aktíva v portfóliu

Ak investor dokončil predchádzajúce kroky, potom bude môcť zostaviť zoznam dostupných aktív, ktoré môžu byť vhodné. Stojí za to nájsť si čas a vyriešiť klady a zápory každého z nich. Napríklad uzavretý podielový fond môže vykazovať dobré výnosy, ale vyžaduje počiatočný kapitál a len zriedka zverejňuje štatistiky pre investorov. Preto je takéto aktívum vhodné pre tých, ktorí chcú znásobiť svoje úspory, no sami nerozumejú detailom. Postupne investor zužuje široký zoznam vhodných aktív na malý súbor, ktorým si je istý.

Povedzme, že fiktívny investor má 50 rokov, za svoj život nazbieral päť miliónov rubľov a chce si zabezpečiť dôchodok. Dlhy, pôžičky a veľké nákupy neplánuje.

Prvky plánu	Riešenia
Cieľ	Rýchlo rastúce portfólio až do dôchodku vo veku 65 rokov
Dostupné peniaze	5 000 000 rubľov plus 50 000 každý mesiac až do dôchodku
Časový horizont	15 rokov, po ktorých možnosť žiť za 30 000 rubľov mesačne s úrokom
Riziko	Ziskové a rizikové nástroje pred odchodom do dôchodku, potom každý rok previesť 50 000 z existujúceho portfólia do stabilných aktív
Potenciálne aktíva	ETF pre rýchlo rastúce sektory ekonomiky plus doplnenie IIS na daňové odpočty. Po odchode do dôchodku - bezpečné dlhopisy a akcie stabilných spoločností

Teraz bude investor musieť nakupovať cenné papiere a z času na čas porovnať svoje portfólio so stratégiou.

Aké investičné stratégie si môžete vybrať

Najlepšia investičná stratégia je tá, ktorá viac zodpovedá cieľom a možnostiam konkrétneho investora. Ale profesionálni finanční manažéri a akademickí ekonómovia vyvinuli mnoho šablón. Môžete ich striktne dodržiavať, v niektorých bodoch sa od nich vzďaľovať alebo sa navzájom miešať. Hlavná vec je pochopiť, na čo to je.

Rastové investície

Podstatou „stratégie rastu“je investovanie do akcií firiem, ktoré rýchlo zvyšujú predaj, obsadzujú nové trhy alebo zvyšujú zisky. Niekedy rýchlo rastú nielen jednotlivé podniky, ale aj celé sektory.

Napríklad výnosy zo služby streamovania videa Netflix vzrástli o 113 % za štyri roky vo výkaze príjmov Netflixu, „Total Revenue“2017–2020. Za rovnaké obdobie akcie vzrástli 3, 1-krát, čo by investorovi v priemere prinieslo 78 % ročne.

Spoločnosť je považovaná za súčasť telekomunikačného priemyslu. Na porovnanie, investícia do celého sektora USA by vygenerovala menej peňazí za päťročné komunikačné služby/vernosť – 50,8 % v rovnakom časovom rámci.

Netflix prekonal trh a stratégiou je hľadať takéto spoločnosti skôr, ako rýchlo rastú. Profesionáli analyzujú základný verzus technický výskum/výskum integrity Asociuje finančné výkazy korporácií, hodnotí vyhliadky trhu a aplikuje zložité matematické vzorce.

Začínajúci súkromný investor na to príde len ťažko. Na pomoc mu slúžia screenery – špeciálne služby na analýzu cenných papierov. Medzi obľúbené a bezplatné patria Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView a Zacks Screener.

Povedzme, že investor verí v rast automobiliek po kríze v roku 2020. Po prvé, človek musí zistiť priemerné hodnoty pre celý sektor a porovnať ich so zvyškom akciového trhu, je vhodné urobiť Automotive-Retail and Whole Sale, 'Key Metrics'/Zachs Investment Research in the Zacks screener.

Existujú tri ukazovatele, ktoré stoja za pozornosť.

• P/E, cena k zárobku. Pomer hodnoty spoločnosti k jej ročnému zisku. Čím je nižšia, tým menej musíte preplatiť. Pomocou indikátora môžete pochopiť, koľko rokov sa investícia do spoločnosti vyplatí. To znamená, že ak investor kúpi akcie spoločnosti s ukazovateľom rovným trom, tak s jej aktuálnym ziskom vráti investíciu za tri roky. Spoločnosti v automobilovom sektore sa zaplatia za takmer 11 rokov a trh v priemere za 21 rokov.
• P/S, cena do predaja. Pomer ceny akcie k výnosu. Ak je tento ukazovateľ menší ako jeden, potom je spoločnosť podhodnotená, viac ako dva sú príliš drahé. Automobilový priemysel produkuje 0,48, zatiaľ čo širší trh produkuje 3,45.
• EPS, zisk na akciu. Pomer zisku k počtu akcií. Nie je dôležité samotné číslo, ale dynamika rastu: tento rok automobilky predpovedajú 41,6 %, zvyšok trhu – 19,44 %.

Teraz investor pozná priemerné údaje pre akciový trh ako celok a pre konkrétne odvetvie. Pomocou týchto ukazovateľov môžete vyhľadať najsľubnejšie spoločnosti. Napríklad Yahoo Finance vám umožňuje zadať všetky potrebné údaje, vybrať región a konkrétne odvetvia. Na trhoch Ruska, USA a Číny spĺňa požadované podmienky deväť spoločností z automobilového sektora.

So vzorkou môžete ďalej pracovať: pozrite si podrobné finančné údaje, prečítajte si názory a prognózy analytikov. Ak je investor so všetkým spokojný, tak má šancu na týchto akciách dobre zarobiť.

Investovanie do podhodnotených spoločností

Podstatou prístupu „hodnotového investovania“je hľadať dobré firmy, ktoré sú z nejakého dôvodu trhom podceňované. V klasickej verzii stratégie si investori vyberajú spoločnosti, ktorých akcie sú lacnejšie ako ich vlastný majetok. Predpokladajme, že závod má priestory a vybavenie v hodnote milión rubľov, zatiaľ čo akcie majú hodnotu 900 tisíc - podnik je podhodnotený.

V skutočnosti je to veľmi náročná metóda. Potreba porozumieť 1. Technické verzus základné prognózovanie / asociácia CMT

2.2 školy investovania: Rast vs. hodnota / vernosť vo fundamentálnej analýze, finančných ukazovateľoch a súvahách. A tiež si predstavte, ako oceniť duševné vlastníctvo. Povedzme, že sociálna sieť Facebook má nielen kancelárie a servery, ale aj patenty, používateľskú základňu v hodnote miliardy dolárov a technológie na analýzu reklám.

Ďalším problémom pre investora, ktorý nájde podhodnotenú spoločnosť, je pochopiť, prečo sa to stalo. Možno kvôli chybe trhu. Potom muž narazil na zlatú baňu. Je tu však aj iná možnosť: reportovanie spoločnosti je pod očakávaniami analytikov, alebo spoločnosť nemá na svojom trhu kam ďalej rásť.

Ak sa „hodnotový“investor stále chce pokúsiť nájsť vhodnú spoločnosť, potom musí najprv pochopiť priemerné hodnoty v odvetví alebo na širšom trhu. Predpokladajme, že investor má rád rovnaký sektor automobilky.

Okrem dvoch známych ukazovateľov, P / E a P / S, má zmysel študovať niekoľko ďalších:

• P/B, cena podľa účtovnej hodnoty. Pomer hodnoty firmy na burze k jej kapitálu. Je dobré, ak je ukazovateľ menší ako jedna. To znamená, že v prípade úpadku spoločnosť predá všetok svoj majetok a bude môcť vyplatiť akcionárov. Automobilový sektor je na tom zle, 2, 39, dokonca nad priemerom trhu.
• D / E, dlh do vlastného imania. Pomer dlhu k vlastnému imaniu spoločnosti. Automobilky majú 43 centov požičaných peňazí na každý dolár, ktorý vlastnia, čo je menej ako na trhu.

S týmito údajmi sa investor musí vrátiť k výpočtu vhodných spoločností. Tie však nemusia vôbec existovať. Napríklad pre vybrané ukazovatele a regióny je vhodná len jedna neznáma firma a aj to nie je automobilka, ale služba na kontrolu čistoty výfukových plynov z áut.

Investovanie do plánovaného príjmu

Nie každý je pripravený zaoberať sa trendmi, finančnými výsledkami a reportingom. Mnohým stačí vybrať si akcie alebo dlhopisy, ktoré prinesú stabilný príjem.

Najjednoduchšia verzia tejto stratégie sa nazývala Dogs of the Dow stratégia výberu akcií Dogs of the Dow. Cieľom je vybrať 10 akcií s najvyšším dividendovým výnosom z indexu Dow Jones Industrial Average. Zoznam by sa mal každoročne prekontrolovať a portfólio opätovne vyvážiť. Napríklad na konci roka 2020 bude zostava vyzerať takto:

Spoločnosť	Cena v USD	Dividendový výnos
Chevron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Coca-Cola	54, 84	2, 99%

Nič vám nebráni aplikovať rovnaký princíp aj na iné indexy, burzy a krajiny. Vyberte si napríklad dividendové akcie alebo dlhopisy s veľkými kupónovými platbami na moskovskej burze.

"Kúpil a podržal"

Toto je všeobecný názov pre celú skupinu stratégií, ktoré sa nazývajú aj „lenivé portfóliá“. Ide o to, že investor kupuje cenné papiere a drží ich roky alebo dokonca desaťročia. Dlhodobé výnosy prekonajú volatilitu krátkodobých aktív a generujú zisky.

Portfólio do každého počasia

Americký investor Ray Dalio prišiel so stratégiou pre The All Weather Story / Bridgewater Associates, ktorá musí byť odolná voči akejkoľvek ekonomickej katastrofe. Musíte si vybrať aktíva, ktoré sa počas inflácie a krízy správajú inak.

Trieda aktív	Podiel v portfóliu
Dlhodobé štátne dlhopisy	40%
americké akcie	30%
Strednodobé štátne dlhopisy	15%
Komodity a alternatívne aktíva	7, 5%
Zlato	7, 5%

S takouto zostavou nemôžete zarobiť veľa peňazí, no stratégia vás zachráni pred búrkami na finančných trhoch a umožní vám dostať ziskovosť nad infláciu.

Portfólio má mnoho variácií. Napríklad Frank Armstrong III. Investičné stratégie pre 21. storočie, 1996 Risk/Reward Reward ETF sady: index S&P 500, dlhodobé a krátkodobé pokladničné poukážky, spoločnosti s malou a veľkou kapitalizáciou.

Moderná teória portfólia

Myšlienkou je nájsť From the Studs Up: Building (and Rebuilding) portfólio s MPT / The Ticker Tape rovnováhu medzi minimálnym trhovým rizikom a maximálnym výnosom. Stratégia sa zameriava na proporcie rôznych aktív v investičnom portfóliu. Napríklad najlepší pomer je daný „75 % akcií, 25 % dlhopisov“.

To znamená, že ak k rizikovému aktívu pridáte konzervatívnejšie, môžete stratiť malú časť ziskovosti, ale vážne znížiť riziká.

Taktická alokácia aktív

Prístup, ktorý sa snaží skombinovať taktickú alokáciu aktív: Proaktívny prístup k správe portfólia / RBC Wealth Management „za každého počasia“a „moderná teória“. Základom je vyvážiť akcie, dlhopisy a hotovosť na pomere rizika a výnosu a potom porovnať s akciovými indexmi.

Základ prístupu je analytický, ako pri „hodnotovom“investovaní. Je potrebné posúdiť rozloženie aktív a následne starostlivo vybrať konkrétne nástroje.

Čo stojí za zapamätanie

1. Investičná stratégia – plán nákupu a predaja investičného majetku za účelom dosiahnutia finančných cieľov.
2. Výber investičnej stratégie závisí od osobných okolností: vek, dostupné peniaze, tolerancia rizika, ciele, časový horizont.
3. Existuje množstvo investičných stratégií. Sú nielen konzervatívne a jednoduché, ale aj mimoriadne agresívne a náročné pre začínajúceho investora. Neexistuje jediný a vhodný prístup pre všetkých.
4. Investorovi nič nebráni v kombinovaní rôznych stratégií. Hlavná vec je pochopiť, prečo sa to robí.
5. Investičnú stratégiu je potrebné prehodnotiť a prebudovať podľa toho, ako sa menia ciele, vek a iné okolnosti.