Ako investovať do OFZ, aby ste zarobili viac

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 04:09

Vhodná možnosť pre ľudí, ktorí nechcú riskovať.

Čo je OFZ

Federálne pôžičkové dlhopisy sú dlhové cenné papiere vydané ruskou vládou. Krajiny takmer vždy potrebujú finančné zdroje, ale je ťažké ich prilákať z daní, spotrebných daní alebo rozpočtových prostriedkov, preto sa štát obracia na investorov. Peniaze od nich berie po stanovenú dobu, v ktorej garantuje vrátenie celej sumy – nominálnej hodnoty dlhopisu. Investorom sa tiež sľubujú kupóny - pravidelné platby úrokov, v skutočnosti podobné pripisovaniu úrokov z vkladu.

Každý súkromný investor môže kúpiť OFZ na moskovskej burze: tieto cenné papiere sú dostupné prostredníctvom akéhokoľvek makléra. Dlhopisy sa uvoľňujú často a je ich dosť pre každého. Napríklad na začiatku roka 2012 bolo vydaných 350 miliónov OFZ 26207. Každý papier stojí 1 000 rubľov. Kupóny sa prevádzajú dvakrát ročne a sú vo výške 8, 15 % ročne.

Štátny dlh sa považuje za bezpečné aktívum, preto sa dlhopisy neustále vydávajú a kupujú. Napríklad takéto cenné papiere umiestňuje ministerstvo financií USA, ministerstvo financií Spojeného kráľovstva a ministerstvo financií Číny. Prvý má najvyšší úverový rating - AAA, druhý - AA a tretí - A. Ratingové agentúry veria Rusku o niečo menej - BBB, ale stále ide o bezpečnú investíciu.

Pre koho sú OFZ vhodné

Finanční poradcovia radi ponúkajú začínajúcim investorom zostavenie portfólia 60/40 – 60 % akcií a 40 % dlhopisov. V skutočnosti podiel a jeho prítomnosť vo všeobecnosti závisí od cieľov, veku, tolerancie rizika a časového horizontu investora.

Existujú situácie, v ktorých sa oplatí pozrieť sa na OFZ bližšie:

• Dlhodobé úspory. Ak sa investor chystá o 5-10 rokov kúpiť byt alebo zaplatiť deťom vzdelanie, tak je dôležité, aby takýto človek neprišiel o peniaze. Zásoby príliš kolíšu, preto je rozumné obetovať potenciálnu ziskovosť, no ponechať a trochu zvýšiť úspory.
• "Parkovacie" peniaze na krátky čas. Niekedy investor nevidí dobré akcie na investovanie alebo si myslí, že ešte nenastal ten správny čas. Môže nakupovať dlhopisy, aby ochránil kapitál pred infláciou, zatiaľ čo čaká na správnu možnosť.
• Učenie s malou krvou. Štátne dlhopisy sú pomerne bezpečné a často nie také zložité ako podnikové dlhopisy. Začínajúci investor ich môže zistiť pomerne rýchlo bez toho, aby v procese učenia stratil veľa peňazí.

Čo sú OFZ

Líšia sa dobou splatnosti, výnosom, frekvenciou výplat kupónov. Druhé sú tiež odlišné: štyri typy sú k dispozícii pre každého na moskovskej burze a ďalší ponúkajú iba niektoré banky.

Konštantný kupón

Skrátene sa nazývajú OFZ-PD, ide o najpopulárnejší a najrozšírenejší typ štátnych dlhopisov. Pre súkromných investorov je najjednoduchšie ich pochopiť, pretože princíp fungovania je podobný bežnému vkladu v banke: harmonogram a výška platieb sú známe vopred, ziskovosť sa nemení.

K tomuto typu patrí napríklad OFZ 26207 zo začiatku článku - do roku 2027 každý február a august dostane investor kupón z dlhopisu za 40, 64 rubľov.

Variabilný kupón

Známy ako OFZ-PC: veľkosť všetkých kupónov je oznámená vopred, ale percento sa časom mení. Dômyselne sa vypočítava v závislosti od kľúčovej sadzby centrálnej banky: ak sa zvýši, potom sa dlhopisy stanú výnosnejšími. Ale funguje to aj naopak.

Napríklad OFZ 24020 bol vydaný v lete 2019 a kupón sa dostáva každé štyri mesiace. Keď bola kľúčová sadzba vyššia, investori dostali 6, 2-6, 8% ročne. Potom klesol a výnos dlhopisov klesol na 4 %.

Teraz kľúčová sadzba a s ňou aj výnos rastie, no budúcnosť je neznáma. Preto sú dlhopisy tohto typu vhodné pre tých, ktorí sú pripravení analyzovať trh a pokúsiť sa zachytiť trendy.

Indexované

Alebo OFZ-IN. Úrok z kupónu zostáva rovnaký (nízky), no nominálna hodnota sa každý rok indexuje podľa miery inflácie. Napríklad OFZ 52001 bol vydaný v roku 2015 s nominálnou hodnotou 1 000 rubľov a kupónovou sadzbou 2,5 %. Ak by ho investor kúpil hneď na začiatku, z jedného cenného papiera by dostal 25 rubľov ročne.

Nákup v júni 2021 by však priniesol viac - za pár rokov sa nominálna hodnota zvýšila na 1305 rubľov. Nominálny výnos pri rovnakej kupónovej sadzbe je 32,6 rubľov. A to aj pri pomerne nízkej inflácii – čím je vyššia, tým je držba cenných papierov tohto typu výnosnejšia.

Amortizácia dlhu

Stručne - OFZ-AD. Hlavný dlh štát okrem kupónov spláca aj v splátkach. Je to ako pri bežnej splátke úveru, keď tretinu sumy tvoria úroky, zvyšok tvoria požičané peniaze.

Napríklad OFZ 46022 je v obehu od roku 2008 a bude splatený v roku 2023. Nominálna hodnota dlhopisu bola pôvodne 1 000 rubľov a kupónová sadzba bola 7,5 %. Investorovi sa vypláca 37 rubľov dvakrát ročne, ale 20. júla 2022 sa mu vráti polovica nominálnej hodnoty: osoba dostane 500 rubľov a kupón na ďalších 27, 42. Potom prídu dva zostávajúce kupóny, ale len 13, 71 rubľov každý - pretože budú pripísané na zníženie dlhu na polovicu.

Je ťažké vypočítať čo i len nominálny výnos takýchto cenných papierov. S prihliadnutím na výkyvy trhu, provízie a dane je to ešte zložitejšie, preto dlhopisy s amortizáciou postupne trh opúšťajú.

S "národnosťou"

Papiere typu OFZ-N sa objavili už pred niekoľkými rokmi, sú určené len pre jednotlivcov – preto to „N“v názve, čo oficiálne znamená „ľud“. V skutočnosti sú tieto dlhopisy najbližšie k OFZ-PD: okamžite sú známe dátumy výplaty kupónov, dátumy splatnosti a sadzby - ktoré sa v priebehu času menia smerom nahor. Takýto papier si však nemôžete kúpiť na burze, iba v jednej zo štyroch bánk: VTB, Sberbank, Promsvyazbank a Post Bank.

Napríklad OFZ 53008 bol vydaný začiatkom augusta 2021, bude šesť kupónov dvakrát ročne: vo februári a auguste. Sadzba na nich by však mala rásť z 5 na 8, 87%: ak investor kúpi dlhopis na samom začiatku, potom pri prvom kupóne dostane 27, 12 rubľov a na šiestom - 44, 23.

Ako zarobiť peniaze na OFZ

Súkromný investor má viacero spôsobov – od tradičných pre burzové investície a špekulácie až po legálnu daňovú optimalizáciu.

Získajte príjem z kupónu

Sú investori, ktorí nie sú pripravení vynaložiť čas a úsilie na starostlivú analýzu dlhopisov – chcú len „zaparkovať“peniaze a sledovať, ako rastú.

Povedzme, že človek má milión rubľov, ktoré si chce o šesť rokov odložiť na kúpu bytu. Investor nie je pripravený investovať do akcií, ktoré môžu rásť alebo dramaticky klesať. Preto kupuje OFZ 26207 s kupónom 8, 15%: každý rok dostane osoba na kupónoch 81, 28 rubľov.

V roku 2027 sa investorovi vráti nominálna hodnota dlhopisu - tisíc rubľov plus kupónové platby - 487,64 rubľov. To znamená, že počiatočný kapitál narastie takmer o 50 %.

Investor môže tiež diverzifikovať svoje portfólio a nakupovať akcie ETF, ktoré už majú celý kôš OFZ. Napríklad burzový fond SBGB pozostáva výlučne z 23 štátnych dlhopisov rôznych emisií a v Otkritie - Bonds tvoria 22 %.

Zarobte na cenovom rozdiele

Dlhopisy nemusia byť držané do splatnosti – možno s nimi špekulovať a zarobiť na rozdiele medzi nákupnou a predajnou cenou.

Povedzme, že investor kúpil OFZ 24020 v marci 2021. Dlhopis bol vtedy lacnejší: mohol si ho kúpiť za 997,9 rubľov. Neobchoduje sa s nimi jednotlivo, žreby začínajú na 10 kusoch, takže investor zaplatil 9979 rubľov. Do mesiaca cena vzrástla na nominálnu hodnotu 1000. Príjem za mesiac - 2, 1 rubeľ z jedného dlhopisu alebo 21 z 10 cenných papierov.

A počas tejto doby mohol investor dostať kupón - 10, 45 rubľov za dlhopis a 104, 5 za desať kusov.

Hľadajte lepšie väzby

Stále sa objavujú nové OFZ, ale často sa menia aj ekonomické podmienky. Napríklad OFZ 52003 bol vydaný v auguste 2020 - to je čas nízkej kľúčovej sadzby v Rusku, preto dlhopis nie je veľmi ziskový: kupón je len 2,5%. Na druhej strane, v roku 2011 sa objavil OFZ 46023 so sadzbou 8,16% - v tom čase bola kľúčová sadzba v Rusku vyššia, preto sa ukázalo, že zabezpečenie je výnosnejšie.

Dôležitá je aj splatnosť dlhopisu – čím dlhšie bude v obehu, tým bude výnosnejší. Napríklad OFZ 53005 je navrhnutý na tri roky a každý prinesie 5, 25% a OFZ 46020 - až na 30 rokov a kupónová sadzba je 6,9% ročne.

Ušetrite na daniach pomocou IIS

Investor môže OFZ nielen kúpiť, ale vložiť ich na individuálny investičný účet, IIA. Toto je špecializovaný maklérsky účet, ktorý vám pomôže ušetriť na daniach dvoma spôsobmi.

Typ odpočtu „A“vyhovuje väčšine ľudí – umožňuje vám vrátiť až 52 000 rubľov ročne bez ohľadu na návratnosť investície. A pri odpočítaní typu „B“sa môžete vyhnúť plateniu 13 % dane z príjmu z transakcií.

Povedzme, že investor otvoril IIA v roku 2018, každý rok na ňu vloží 400 000 rubľov a kúpi OFZ. Ak si dlhopisy vyzdvihne tak, aby boli všetky splatené v roku 2021, dostane: nominálnu hodnotu cenných papierov, kupónový výnos z nich a daňový odpočet vo výške 156 000 rubľov.

Ako neprísť o peniaze na OFZ

Všetky výpočty uvedené vyššie sú nominálnym výnosom. V skutočnosti bude takmer vždy o niečo nižšia, pretože existujú výdavky, ktorým sa nedá vyhnúť.

Rozlišujte nominálnu sadzbu od efektívnej

Dlhopisy sú trhovým nástrojom: obchoduje sa s nimi na burze a ich cena sa neustále mení. Napríklad nominálna hodnota OFZ 26207 sa rovná tisícom rubľov, ale v roku 2019 bolo možné papier kúpiť za 979,5 rubľov a v roku 2020 za 1173,8.

Okrem toho musí investor zaplatiť „akumulovaný kupónový výnos“predchádzajúcemu majiteľovi cenného papiera. Napríklad 16. augusta 2021 budete musieť zaplatiť 1 069,3 rubľov za samotný dlhopis a ďalších 13,4 za kupóny.

V skutočnosti investor zaplatí nie tisíc rubľov, ale 1 082,7 rubľov. Z tohto dôvodu efektívny výnos cenného papiera automaticky klesne z 8, 15 na 6, 83 %.

Zohľadnite straty na províziách a daniach

Okrem trhových nákladov bude musieť investor počítať s províziou makléra. V priemere si organizácie účtujú 0,3 % z každej transakcie. Predpokladajme, že investor kúpil 10 OFZ 26207 - budú stáť 10 827 rubľov a pri zohľadnení provízie - 10 859.

Potom musíte platiť dane – platia ich makléri v Rusku, nemusíte podávať samostatné priznania. Ale klesá aj reálna ziskovosť. Od januára 2021 sú všetky dlhopisy v Rusku zdaňované výnosmi z kupónov - predtým boli štátne dlhopisy od tohto oslobodené. Na konci roka 2022 investor získa 812,8 rubľov kupónového výnosu. Budú musieť zaplatiť 13% z dane, to znamená 105, 7 rubľov.

Nominálne mohol investor zarobiť 812,8 rubľov iba na kupónových platbách. V skutočnosti dostane 687,1 po odpočítaní provízie a dane.

Čo stojí za zapamätanie

1. OFZ - cenné papiere, pomocou ktorých si Rusko požičiava peniaze od investorov. Na oplátku sľubuje, že zaplatí percentá za použitie a vráti všetko späť v dohodnutom čase.
2. Existuje mnoho OFZ, ktoré sa líšia z hľadiska splatnosti, frekvencie platieb úrokov a veľkosti druhej – to všetko ovplyvňuje ziskovosť pre investora.
3. Výber konkrétnych dlhopisov závisí od cieľov, veku, voľných peňazí, tolerancie rizika a ďalších vlastností investora. Niektorým je lepšie zbierať vlastné portfólio zo samostatných emisií OFZ, iným je jednoduchšie investovať do ETF.
4. Investor môže zarobiť na kupónových platbách, rozdiele v predajných a nákupných cenách a daňových úľavách.
5. Je dôležité zvážiť efektívny výnos OFZ - výkyvy trhu, provízie makléra a dane môžu znížiť výsledok o niekoľko percent ročne.