Ako sledovať účtovnú závierku, aby ste zarobili na akciách

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 04:09

Presnosť a pozornosť nebudú prekážať.

Prečo je dôležité viesť finančné záznamy

Každá spoločnosť, ktorej akcie možno kúpiť na burze, je verejná. Okrem iného to znamená, že musí každému povedať o stave podnikania: tržbách, ziskoch, dlhoch, voľných peniazoch a stovkách ďalších ukazovateľov, ktoré sú spojené do jednej finančnej správy.

Ak by investor nemal potrebné údaje, musel by sa rozhodovať náhodne alebo na základe emócií. Vo svete financií je to nebezpečné, preto si reportovanie vymysleli špecialisti a spoliehajú sa naň.

Ak chcete predať alebo kúpiť akcie včas

Finančné výkazníctvo pomáha pochopiť, či spoločnosť prinesie investorovi zisk alebo stratu. Ak budete sledovať najnovšie údaje, všimnete si pozitívne aj negatívne trendy. A čím skôr ich uvidíte, tým viac zarobíte alebo naopak stratíte menej.

Napríklad rastúce dlhy nie sú dobrým znamením. Možno ich o pár rokov firma nebude schopná obsluhovať a bude musieť znížiť výrobu. V tomto prípade sa oplatí akcie predať skôr, ako začnú klesať na cene.

Rovnakým spôsobom môžete vidieť body rastu spoločnosti a investovať do nej, kým je cena akcií nízka. Napríklad hlavný biznis prakticky nerastie, ale je tu nový smer. Teraz neprináša veľa peňazí, ale rýchlo sa rozvíja a zapadá do strategických cieľov spoločnosti. Pravdepodobne o pár rokov prinesú akcie veľké zisky práve kvôli rastu v novej oblasti.

Ľudia však málokedy investujú do jednej alebo dvoch spoločností, častejšie majú investičné portfólio – diverzifikovaný výber desiatok a niekedy aj stoviek podnikov. Funguje tu rovnaký mechanizmus ako pri akciách jednotlivých spoločností: na problémy a obchodné úspechy je lepšie reagovať varovaním.

Reagovať na kroky iných investorov a názory analytikov

Dôležité sú nielen údaje v správach, ale aj ich zhoda s očakávaniami trhu. Ak analytici predpovedali niektoré ukazovatele, ale výsledok sa ukázal byť horším, kotácie akcií klesnú. Oplatí sa sledovať zverejňovanie správ, aby ste nepremeškali vážny nárast alebo pokles cien akcií.

Napríklad v júli 2021 zverejnil Amazon ďalšiu správu. Technologický gigant zvýšil predaj a zisk na akciu, no klesol o pár percent menej, ako sa očakávalo.

Bezprostredne po zverejnení klesli ceny Amazonu o 7,5 %. O dva mesiace neskôr sú stále pod číslami pred zverejnením správy: možno preto, že v dokumente spoločnosť predpovedá pomalý rast, ktorý tiež nenaplnil očakávania.

Opačným príkladom je Disney Corporation. V roku 2020 dosiahla zisk oproti strate a tržby sú vyššie, ako sa očakávalo. Firme chýbal len počet predplatiteľov streamovacích služieb, ale to nezabránilo tomu, aby akcie za pár dní stúpli o 6, 98 %.

Plánovať príjem dividend

Nie všetci investori investujú do spoločností, aby zarobili na raste akcií. Sú takí, pre ktorých sú dôležitejšie pravidelné výplaty časti zisku – dividendy. Konkrétne dátumy platieb sú často stanovené v ročných účtovných závierkach.

Aby ste si mohli vopred naplánovať výdavky, oplatí sa dávať pozor na zverejňovanie potrebných dokumentov.

Napríklad investor zarába hlavné peniaze z výplat dividend. Chce dať svojmu dieťaťu na narodeniny auto. Stane sa tak v polovici októbra, tesne po treťom štvrťroku: ak dividendy prídu skôr, nie je sa čoho obávať. Ale ak budú menovaní začiatkom novembra, tak bude treba niečo vymyslieť.

Kedy sú účtovné závierky zverejnené a kde ich nájsť

Verejné spoločnosti vydávajú výročné a štvrťročné správy. Prvé z nich sú dôležité, aby sme pochopili, ako sa mení stratégia a kam smeruje podnikanie: ruské firmy hlásia za posledný rok v januári až februári, americké firmy - v marci až apríli, pretože ich fiškálny rok sa nerovná kalendárny rok.

Štvrťročné správy sú potrebné na pochopenie aktuálneho stavu ekonomiky a predpovedanie toho, ako sa bude meniť cena cenných papierov v priebehu niekoľkých mesiacov. Je to možné aj preto, že spoločnosti zverejňujú účtovné závierky v dávkach po skončení štvrťroka. Toto sú „obdobia vykazovania“: január, apríl, august a november. Napríklad v týždni od 2. augusta do 6. augusta 2021 zverejnilo svoje ukazovatele približne stovka firiem. A to sú len tie veľké.

Kalendár publikácií býva známy vopred, samotné dátumy a prehľady nájdete na viacerých miestach:

• Webové stránky verejných spoločností. Zákony veľkých krajín vyžadujú prístup k správam pre všetkých investorov. Ruské firmy ich umiestňujú do sekcií ako "Investori a akcionári", zahraničné - do sekcií Investor Relations.
• Portály zodpovedných vládnych agentúr. Napríklad ruské spoločnosti poskytujú svoje účtovné výkazy a finančné výkazy na špeciálnych verejno-súkromných zverejneniach podnikových informácií. Americké firmy majú napríklad systém riadený SEC.
• Finančné médiá. Krátke úryvky zo správ rýchlo zverejňujú špecializované médiá ako Bloomberg, The Wall Street Journal alebo Vedomosti. Vyberajú údaje, ktoré sú pre investorov najdôležitejšie a pridávajú kontext – názory analytikov a podmienky na trhu.
• Špecializované stránky. Portály ako, alebo zbierajú údaje zo správ mnohých spoločností, samy počítajú multiplikátory a pridávajú prognózy analytikov.

Ako hodnotiť reporting a robiť investičné rozhodnutia

V prvom rade stojí za to pozrieť sa len na niekoľko základných finančných ukazovateľov: výnosy, zisk, splatné a prijaté úroky, voľné peniaze na účtoch. Toto je tucet riadkov v dvestostranovej správe.

Po zverejnení údajov môže investor pochopiť stav podnikania a rozhodnúť sa, čo ďalej.

Pozrite sa na ukazovatele v dynamike

Pre povrchné posúdenie spoločnosti môžete sledovať dynamiku medzi štvrťrokmi alebo rokmi. Potrebujeme údaje o zisku a počte akcií: používajú sa na výpočet EPS, zisku na akciu a zisku na akciu.

EPS = čistý príjem / počet kmeňových akcií

Ukazovateľ nie je dôležitý sám o sebe, ale ako sa mení v čase a ako koreluje s názorom rôznych analytikov – konsenzuálna predpoveď. Napríklad, ak výnosy a EPS rastú v priebehu času a lepšie ako konsenzus, potom môžu zásoby po zverejnení správy rásť. A ak je nižšia, potom majú kotácie šancu klesnúť.

Vypočítajte multiplikátory

K hlbšiemu pochopeniu biznisu pomôžu multiplikátory – vzorce, podľa ktorých firmy hodnotia efektivitu firiem a porovnávajú ich medzi sebou. EPS sa tiež považuje za multiplikátor, ale dôležité sú aj iné:

• P/E je pomer trhovej ceny spoločnosti k jej ročnému zisku. Ukáže, koľko rokov sa firma bude splácať. Čím rýchlejšie, tým lepšie.
• P/S je pomer kapitalizácie spoločnosti k výnosom. Ukazuje hodnotu, ktorú trh pripisuje každému doláru alebo rubľu príjmu.
• EV je reálna hodnota. Ku kapitalizácii treba pripočítať dlhy a odrátať od nej voľné peniaze firmy. Čím väčší je rozdiel medzi EV a trhovou hodnotou firmy, tým viac sa podceňuje.
• EBITDA je zisk pred zdanením, úrokmi a amortizáciou. Ide o hodnotenie ziskovosti samotného podnikania a náznak toho, koľko to môže priniesť investorom.

Pomocou multiplikátorov bude možné hlbšie pochopiť stav firmy. Ešte dôležitejšie je však porovnávať spoločnosti z podobných odvetví ekonomiky a nenechať sa rozptyľovať ich rozsahom. Reálne je napríklad odhadnúť biznis predajcov s 1 000 a 10 000 predajňami.

Overte si to u analytikov

Ak investor nakupoval akcie na niekoľko mesiacov, aby „zaparkoval“peniaze alebo zarobil na dočasnom zvýšení cien, negatívna konsenzuálna predpoveď bude hrať proti osobe. Spoločnosť nemusí naplniť očakávania, cena cenných papierov klesne a namiesto ziskových špekulácií bude musieť buď prísť o peniaze, alebo počkať, kým sa kotácie spamätajú.

Predaj alebo nákup akcií

Budúcnosť nebude možné s istotou predpovedať, ale s fundamentálnymi a konsenzuálnymi prognózami v ruke sa investor môže rozhodovať.

Možno bude pre neho výhodnejšie predať akcie pred vydaním ďalšej správy a neriskovať. Alebo počkať, kým cena klesne a dokonca zvýšiť podiel vo firme, čo považuje za perspektívne.

Čo stojí za zapamätanie

1. Každá verejná obchodná spoločnosť je povinná zverejniť podrobnosti o svojom podnikaní – aspoň raz za štvrťrok. Zverejňujú ich samotné podniky, zodpovedné vládne agentúry a špecializované finančné stránky. A ešte nejaké médiá.
2. Investori využívajú reporty na to, aby si včas všimli trendy v podnikaní spoločnosti a analyzovali situáciu v ekonomike. Takto hľadajú perspektívne investície a vyhodnocujú svoje investičné portfólio.
3. Investori sa zaujímajú nielen o samotnú správu, ale aj o názory analytikov na spoločnosť: ak sa výsledky ukážu horšie, kotácie môžu klesnúť, lepšie - budú stúpať.
4. Načasovanie nákupu a predaja akcií závisí od správ, prognóz analytikov a osobnej investičnej stratégie.