5 finančných lekcií od nositeľa Nobelovej ceny Richarda Thalera

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 04:09

O tom, prečo sú aukcie nerentabilné, ako ušetriť a prečo preháňame hodnotu vlastných vecí.

Začiatkom 80. rokov publikoval štúdiu, v ktorej načrtol svoje zdanlivo veľmi radikálne myšlienky. Väčšina kolegov z univerzity ich neprijala. Thalerove myšlienky však následne výrazne prispeli k rozvoju modernej behaviorálnej ekonómie, ktorá spája prvky ekonómie a psychológie. Cieľom behaviorálnej ekonómie je zistiť, prečo ľudia robia určité rozhodnutia.

Mnohé Thalerove štúdie a objavy sú veľkým prínosom pre vedu aj pre spoločnosť ako celok.

1. Víťazi aukcie často prídu o svoje peniaze

Jedno z najpopulárnejších raných diel R. H. Thalera. Anomálie: The Winner's Curse / The Journal of Economic Perspectives Thaler má názov „The Winner's Curse“. Jeho hlavnou myšlienkou je, že víťazi aukcií majú tendenciu preplatiť to, čo kupujú.

Prekliatie víťaza sa prejavuje v dvoch prípadoch: keď človek zaplatí za nejaký produkt viac, ako je jeho skutočná hodnota, alebo keď si kúpi niečo, čo v konečnom dôsledku nespĺňa jeho očakávania. Thaler je presvedčený, že tento jav dokazuje iracionálne správanie uchádzačov.

Prekliatie víťaza je podľa neho založené na tendencii ľudí robiť chyby, keď sa snažia v aukcii ponúknuť správnu cenu. Navyše, kvôli veľkému počtu záujemcov sa ľudia správajú agresívnejšie a navzájom si konkurujú a zároveň zvyšujú cenu tovaru.

2. Ľudia preháňajú hodnotu svojich vlastných vecí

Iný koncept D. Kahneman, J. L. Knetsch, R. H. Thaler. Anomálie: The Endowment Effect, Loss Aversion a Status Quo Bias / Journal of Economic Perspectives, popularizovaný Richardom Thalerom, sa nazýva „efekt vlastníctva“. Tento jav spočíva v tom, že človek je silne viazaný na svoje veci a preceňuje ich hodnotu.

Profesor urobil experiment, do ktorého sa zapojili študenti ekonómie. Polovici z nich rozdal univerzitné hrnčeky na kávu a všetkých požiadal, aby ich nacenili. Ukázalo sa, že tí študenti, ktorí mali hrnčeky, ich hodnotili vyššie ako tí, ktorí hrnčeky nemali.

Príčina tohto javu môže súvisieť so strachom zo straty, keď ľudia majú tendenciu preceňovať bolesť zo straty niečoho a podceňovať potešenie zo získania. V jednom zo svojich diel R. H. Thaler. Toward A Positive Theory of Consumer Choice / Journal of Economic Behavior and Organization Thaler tvrdí, že fenomén vlastníckeho efektu vysvetľuje, prečo si len málokto nárokuje náhradu škody za zle vyvinuté fotografie.

3. Predvídavosť je veľmi užitočná vlastnosť

Jedným z hlavných dôvodov, prečo bol Richard Thaler ocenený Nobelovou cenou, je jeho práca na tému sebaovládania.

Každý z nás vie, ako si odkladať peniaze na dôchodok, no len pomerne málo ľudí to skutočne robí. Ľudia totiž len ťažko spájajú dlhodobú prípravu s každodennými potrebami a pokušeniami.

Na vysvetlenie tohto javu Thaler navrhol model plánovača/agenta, ktorý vo veľkej miere využívajú psychológovia a neurovedci. Jeho model vysvetľuje napríklad to, prečo ľudia míňajú peniaze na cigarety, hoci chápu, že ak by sa ich vzdali, mohli by si nahromadiť slušnú sumu.

Tento jednoduchý objav pomohol identifikovať spôsob, ako ušetriť viac peňazí: automatizovať prevod prostriedkov na bankový účet.

4. Venujte pozornosť tomu, čo nenápadne ovplyvňuje rozhodovanie

Richard Thaler a jeho kolega Cass Sunstein vyvinuli „teóriu postrčení“, podľa ktorej vonkajšie faktory, takzvané postrčenia, ovplyvňujú rozhodovanie. Inými slovami, toto je spôsob, ako človeka nasmerovať správnym smerom, aby si vybral správne.

Thaler sa snaží zabezpečiť, aby si štát uvedomoval, ako sa ľudia rozhodujú. Napríklad navrhuje previesť pracovníkov do systému automatického akumulovania dôchodkov, ktorý možno v prípade potreby opustiť. Cieľom jeho výskumu je naučiť, ako postrčiť ľudí, aby robili tie najlepšie rozhodnutia.

5. Ľudia prehnane reagujú na zlé správy a podceňujú dobré správy

Nie je prekvapením, že Thalerove nápady ovplyvnili aj investičnú stratégiu. Napríklad, ak nedávno investície priniesli malý zisk, potom investor, ktorý násilne zareaguje na tieto správy a spanikári, len zhoršuje situáciu. To negatívne ovplyvňuje výmenné kurzy. Podľa Thalera je pre mnohých investorov lepšie, ak nedostávajú mesačné finančné výkazy.